汽车、医药和油气板块暂时覆盖的比较多的版块，现在在一些服务类型的企业，但是那个行业实在太大企业数量非常多，看来不是一时半载能看明白的。所以现在把以前一些研究过但是没有写成雪球报告的美国汽车后服务公司一一写出来，不定时更新，可能会写的又长又臭希望能让大家形成一个逻辑链条，而非想一些分析师一样的一个很强的定式：

牛的企业=a业务+b业务+c业务+。。。。。(其实大家所说的市值管理)

这在A股市场还是存在比较多的企业在这么干，能不能出成绩那要见仁见智，只是以历史来看除了医药行业或者渠道优势(这也是有限定条件)比较强的企业能做到之外，很少其他企业能够做到上述的公式。

言归正传，又是老定式的公司简介
 

一、公司简介

美国(实际上是美国东北部)最大汽修连锁集团，截止于2015年7月公司拥有25个州999个店，另外最新的在2015年4月的收购Car-X使得公司有另外拥有10个州的146家加盟店。

大家仔细看这个图：其中纽约州、俄亥俄州、宾州总计有409个店，占了40%的店，所以这是观察这么多个汽修店商业模式：这是我最早发现的比较成功的汽修连锁模式。

在特定地区做透做强，尽管是最笨的，但是这是最强悍的结果出现

从另外一个相对较失败的公司叫做$曼尼摩杰汽配(PBY)$ ，初步总结失败原因有两个

1、全美性连锁

2、混业特许经营(又做配件又做维修)

以上结论不一定对，但是从结果上看是这样的理由(PBY:只有几个亿美刀市值，拥有803个店，而MNRO则是过20亿刀)

从上面市值也能得处有一个结论，所谓的汽车后黄金行业

对于汽车后维修领域并不是这么一回事，跟配件三强$Advance Auto Parts(AAP)$ $AutoZone(AZO)$ $O'Reilly Automotive(ORLY)$ 的过百亿市值相比，这个维修实在倍感寒酸，所以很多分析说什么黄金行业这是一个巨大误区，投资者应该慎重。

收入方面MNRO一直做得很不错

但是盈利方面则有待加强，但是大家还是可以给与实践因为他一直在整合方面做得的却不错。

PS值也个重要指标，2.2倍还是属于比较高的。所以说老美投资还是非常理性，不仅从汽车行业看到了，还有之前cover的石油行业也是这样。香港市场其实也有这个尿性，但是比起美国这种宗师，香港市场需要改进的太多了，自由放任也不是特别好的玩意。

这种集中式的发展只会导致一个结果：

MNRO就是比别家便宜而且专业

外加上公司强调自身的销售实力

我对这个公司投资建议只有一个：在股灾的时候买入，现在牛市只能够后悔自己没有早点买入这样的股票。而且这类公司PE会一直比较高，在发达经济有这种高PE行业让我感觉特别的不错(同样可见的$凤凰医疗(01515)$ 但这稍微是另外的一个故事，以后有空再谈)。如果未来能在投资方面有所建树，我的投资模式也是如此的简单和清晰，其实各位投资者也会很好的理解我的优势所在，而且这种强势不会被那些所谓的互联网所轻易取代。

二、关于行业

因为大家可能初步接触这个行业，有必要跟一些不明事理的同志科普一下这个行业的情况，在美国上市公司这一点做得很不错，外加可以互相验证，所以同行业给出的数据相对来说是非常准确，并且能够用于对中国企业发展作出重要启示。

所以，一直奉劝各位远离中国海工行业就是这个原因，坚决看空各类中国海油产业相关的公司。(宏华、TSC等)

市场规模

分为DIFM(do-it-for-me)占有1970亿刀占总市场80%

而DIY(Do-it-yourself)占490亿刀占20%。

初步看来，是个万亿人民币级别的市场，在中国估计不比这个少。

汽车维修跟该国汽车平均年龄有则密切的关系，老美都已经快12岁了，而我国大概好像在4岁左右，但是没有一个标准说明平均年龄多少汽车维修业就会快速发展。

简单的总结一下这个公司为什么一直如此强势

1、商业模式暂时来看的正确性：集中打透的维修连锁发展策略

2、行业到达一个重要拐点，外加经济不好的情况下，人们倾向于维修而非新车购置

3、对于中国汽修业的启示：暂时没有一个上市企业是在脚踏实地从一个可持续的发展商业模式来发展汽修业务，不管在老美还是中国，汽车维修行业只能够是靠作坊逃税形式小规模经验是最好商业模式。万一整合不好给予公司发展是灾难性的。灾难性的标的研究可参考：$新焦点(00360)$ 在鼎晖购壳之前的发展。